創業板指跌超 1%！黃金、AI 雙線爆發，這些板塊成資金避風港

小夥伴們下午好！⠤𛊥䩠A 股市場上演 “冰火兩重天”，滬指勉強收紅，創業板指卻跌超 1%，個股跌多漲少，超 3500 隻飄綠。不過，黃金、AI 應用端逆勢爆發，成為資金避險的 “香餑餑”。咱們先來劃重點：

一、收盤綜述：指數分化，萬億成交下暗藏玄機

滬指微跌 0.25%，報 3372.55 點；深成指跌 0.5%，創業板指重挫 1.31%。成交額連續四日破 1.8 萬億，但較昨日縮量 882 億，市場追高意願降溫。

個股分化明顯：黃金、工業金屬、白酒等板塊逆市上漲，電池、半導體、房地產板塊領跌，、遭資金拋售超 5 億元。

二、板塊輪動：政策與產業共振下的三大主線

1. 黃金與資源股成 “避風港”

國際金價突破 2900 美元 / 盎司，疊加美聯儲降息預期升溫，黃金 ETF 持倉量創年內新高。A 股黃金股集體爆發，、漲停，、漲幅超 7%，資金淨流入超 30 億元。

工業金屬掀漲停潮，鋅、銅、鎳等小金屬價格持續上漲， 30CM 漲停，、等多股封板。

2. AI 應用端成 “新風口”

政策利好催化，政府工作報告首提 “人工智能 +” 行動，疊加 ManusAI 發布通用 Agent 產品，AI 應用端概念爆發。 4 連板，、漲停，算力租賃、AI 醫療等細分領域表現活躍。

資金流向分化，硬件端（如、）遭拋售，應用端（如、金融 IT）獲資金加倉。

3. 新能源板塊現 “內部分化”

電池板塊回調，、跌超 7%，寧德時代盤中創階段新低。低空經濟概念崛起，飛行汽車政策利好刺激，、逆勢上漲。

工程機械板塊走強， 30CM 漲停，恒力液壓、創階段新高，2 月行業景氣度回升成主因。

三、機構觀點：春季行情延續，關注三大 “敘事”

1. 瑞銀證券：1.7 萬億 “長錢” 入市，A 股估值修複空間大

盈利增速轉正：滬深 300 全年盈利預測 6%，非金融板塊增速從負 7% 回升至正 7%。AI 推動估值重構：科技板塊占比從 7% 提升至 20%，開源模型 DeepSeek 賦能機器人、醫藥研發等領域。

資金流入確定性強：險資、社保、外資等長線資金將主導市場，建議關注成長 + 小盤風格。

2. ：春季行情仍在途中，警惕高波動板塊

政策托底效應顯著：科技創新再貸款、央企估值回歸等政策持續發酵。

短期回避半導體、消費電子：技術封鎖擔憂加劇拋壓，建議聚焦黃金（避險 + 通脹）、AI 應用（低估值 + 政策）、新基建（專項債擴容）三大主線。

四、後市策略：控製倉位，把握結構性機會

激進型：輕倉博弈 AI 應用端補漲股，關注機器人、金融 IT 方向。穩健型：3 成倉黃金 + 2 成倉白酒 + 3 成倉央企藍籌，剩餘資金等待回調。風險提示：警惕美股科技股回調傳導、半導體解禁壓力，高股息藍籌可作為防禦配置。

最後提醒：美元走弱周期下，A 股估值修複是長期趨勢，但短期需防範技術性回調。建議圍繞政策主線布局，保持靈活倉位。

（注：文中提及個股僅為市場案例，不構成投資建議。股市有風險，入市需謹慎。）

（轉自：則耳根日記）